罗思义

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罗思义:为什么说中国开放金融太快,会是一个错误?

2020-04-15

罗思义系中国人民大学重阳金融学院高级研究员,本文刊于4月14日微信公众号“观视频”。


老罗又来啦!本期节目中,罗思义先生分享了他对中国开放金融的观点。


罗思义先生认为,中国有着惊人的储蓄总额,如果过快地开放金融,导致的不仅仅是中国自己的问题,甚至会对全球金融都产生极大冲击。另一方面,中国国内整体上对金融开放的准备还是不足的,美国也是在二战后花了几十年才培养起了一批金融人才,而中国国内还缺乏这样有和欧美成熟的对手竞争的金融队伍,这就可能让中国很快在金融市场上失守。所幸,中国还没有全面开放人民币资本账户,也就是还没有全面开放金融业,还可以控制步伐,不要一下子走得太快。


另一方面,在本期节目中罗思义先生又CUE到了俄罗斯全面开放金融的事,作为当时身在俄罗斯的经济工作者,眼见一个曾经繁荣强盛的国家在自己眼前崩溃真的对老罗影响很大,关于这段往事同学们可以看下我们去年年终秀时老罗的现场演讲:《前苏联解体29年,英国学者这样看俄罗斯》

全面开放中国的金融业,就意味着开放人民币资本账户,中国还没有这样做。在我看来,如果做了的话,这会是很大的错误。


储蓄是金融业的“原材料”,我指的不仅仅是家庭储蓄,还指公司储蓄、政府储蓄,这可能是世界上最重要的一个经济指数。最新数据显示,中国的储蓄为5.6万亿美元,美国的储蓄是3.7万亿美元,如果中国金融全面放开了,会有两个后果。


首先,中国将有大量资本外流,看看俄罗斯,当俄罗斯全面开放金融的时候,俄罗斯流失了千亿美元。第二,它会使世界动荡,比如你拿《金融时报》首席经济评论员马丁·沃尔夫来说,他非常清楚地解释了为什么他认为中国资本市场的全面开放,即资本账户开放,不仅会对中国造成非常大的损害,还会对世界造成非常大的损害。因为会有大量资本从中国流入世界的其他地区,对其他金融市场造成非常不稳定的影响。


因此中国目前在做的,正是稳步开放金融体系,逐渐向外国投资和外国业务开放,这样做是对的,这使得交易更加平稳,市场上的交易者数量也会增加,这都没问题。


记得那些数字,中国5.6万亿,美国3.7万亿,现在世界上只有一个金融超级大国,中国。你可以去读《银行家》,这本杂志记录国际银行系统中的资讯,他们十分关注中国银行的崛起。他们认为像中国工商银行、中国银行这样的银行完全主宰了世界。他们的判断完全正确,因为中国拥有世界上最多的资本。


世界第一资本主义国家,美国,现在创造的资本还不如世界第一共产主义国家,中国。这是一个悖论,但也是真实的情况,跨国公司将会积极参与到中国的金融开放中。


一方面,它们面临着非常激烈的企业竞争,因为中国的银行非常成熟,而且资本充足,中国政府非常有策略,所以如果外国公司想进入中国市场,它们将面临非常激烈的竞争。这是我对中国金融开放的预测。


另一方面,中国国内企业必须提高竞争力,这将需要一段时间。中国企业最大的问题,其实是它的海外经营,我认为在中国国内市场,中国企业对自己的市场非常了解。但现代金融业本质上是国际性的,真正的问题在于管理系统与管理人才。


如果你回顾一下二战后美国公司国际化的过程,你会发现美国公司要花20年或30年的时间,才能真正建立起一个有能力管理外国业务的团队,因为在另一个国家经营业务比在自己的国家经营要困难得多。


当欧洲公司开始国际化时,他们用了20到30年才参与到国际市场上来,中国企业的国际化才刚刚起步。我们可以说,只是在过去的10年里才认真考虑国际化发展,所以我认为中国在管理上有明显的弱点,这仍然是一个问题。他们还没有接受过管理训练,这将会是他们在竞争上遇到的最大的问题。(欢迎关注人大重阳新浪微博:@人大重阳 ,微信公众号:rdcy2013)

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